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[ 금융] 대학생을 위한 실용금융 - 제5장 : 다양한 투자상품과 투자 유의사항

최연재 — Sat, 14 Mar 2026 09:12:35 +0900

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대학생을 위한 실용금융(제4판) 제작금융감독원 조회수511479 회 대학 실용금융 교육 기본서로 대학생과 일반 성인이 금융에 대해 쉽게 접근할 수 있도록 구성한 교재입니다. 청년기 대학생 금융

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⭐ 핵심 용어 (일부) 정리

펀드
- 2명 이상의 불특정 다수의 투자자로부터 자금을 모아서 다양한 자산에 분산투자하고 그 결과를 각 투자자의 투자금액에 비례해서 돌려주는 간접투자상품
리츠
- 투자자금을 모아 부동산 개발, 매매, 임대 및 주택저당채권(MBS) 등에 투자한 후 이익을 배당하는 간접투자기구
파생상품
- 기초자산의 가격변동에 따라 가치가 결정되는 금융상품
선물
- 미래의 일정 시점에 특정 기초자산을 미리 정한 가격으로 매입하거나 매도하기로 체결하는 계약
콜업션
- 장래의 일정시점(또는 일정기간 내)에 특정 기초자산을 미리 정한 가격에 살 수 있는 권리
- 권리를 행사하거나 행사하지 않을 선택권이 있음.
풋옵션
- 장래의 일정시점(또는 일정기간 내)에 특정 기초자산을 미리 정한 가격에 팔 수 있는 권리
- 권리를 행사하거나 행사하지 않을 선택권이 있음
스왑
- 두 당사자가 가지고 있는 미래의 서로 다른 자금흐름을 일정기간 동안 서로 교환하기로 계약하는 거래
구조화 상품
- 예금, 주식, 채권, 통화, 파생상품 등의 자산을 가공하거나 혼합하여 만들어진 새로운 금융상품
주가연계증권(ELS)
- 개별 주식가격이나 주가지수의 움직임에 연계하여 사전에 정해진 조건에 따라 조기 및 만기 상환수익률이 결정되는 증권
기타파생결합증권(DLS)
- 기초 자산이 주식가격이나 주가지수가 아닌 금리, 환율, 상품 가격 등의 변동에 연계되어 사전에 정해진 방법에 따라 투자수익이 결정되는 증권

5.1 펀드

1) 펀드의 개념

- 투자 방식

직접투자
- 투자자가 정보를 스스로 수집 및 판단하여 투자
- 본인의 한정된 자금만으로 투자하므로 분산투자가 어려워 위험이 높음
간접투자
- 자산운용 전문가인 제3자에게 자금을 맡겨 운용
- 여러 사람으로부터 모은 대규모 자금으로 분산투자하여 투자 위험을 줄일 수 있음

- 펀드(집합투자증권)

2명 이상의 불특정 다수의 투자자로부터 자금을 모아서 자산운용회사가 주식, 채권, 인프라 및 실물자산 등 다양한 자산에 분산투자하여 그 결과를 각 투자자의 투 자금액에 비례하여 돌려주는 간접투자상품
투자 포트폴리오의 운용성과에 따라서 수익 또는 손실이 발생 가능
운용결과 원금손실이 발생하는 경우 운용회사가 책임을 지는 게 아니라 돈을 맡긴 투자자가 스스로 책임져야 하는 실적배당상품

- 펀드의 구조

자산운용회사가 설정하고 운용함
우리나라 펀드는 대부분 계약형펀드
은행, 증권회사, 보험회사 등은 펀드판매회사로부터 투자자에게 펀드 투자를 권유하고 투자계약을 체결하는 역할을 담당
자산운용회사가 파산할 경우에도 투자자의 펀드투자 자금은 안전하게 보호됨.

- 펀드투자 비용

수수료 : 펀드투자자가 지불하는 일회성 비용
보수 : 펀드 가입 기간 동안 펀드 순자산의 일정비율로 지속적, 정기적으로 지불되는 비용
환매수수료 : 펀드에 따라 펀드에 가입한 후 일정 기간이 지나기 전 펀드를 해지할 때 일종의 페널티

- 펀드투자의 장점

소액으로 분산투자가 가능
자산운용전문가인 펀드매니저에 의해 관리되고 운영됨
규모의 경제로 인한 비용절감 가능

2) 펀드의 유형

- 기본 유형

중도 환매가능 여부
- 개방형 펀드 : 언제든 환매 가능
- 폐쇄형 펀드 : 만기까지 환매가 원칙적으로 불가능
투자 자금의 추가입금 가능 여부
- 추가형 펀드 : 추가입금 가능
- 단위형 펀드 : 추가입금 불가
투자자금의 모집대상
- 공모형 펀드 : 불특정 다수인을 대상으로 모집
- 사모형 펀드 : 소수의 투자자들로부터 자금을 모집
투자방식
- 거치식 펀드 : 일시에 거금 투자
- 적립식 펀드 : 정기적으로 일정액 투자
- 임의식 펀드 : 투자가능 자금이 있을 때마다 임의로 부과

- 투자대상에 따른 펀드 유형

주식형 : 주식에 60% 이상 투자
- 성장주펀드 : 미래 성장성이 높은 성장주에 주로 투자
- 가치주펀드 : 시장에서 저평가되는 가치주를 발굴하여 투자
- 배당주펀드 : 배당금을 많이 주는 기업에 투자
- 섹터형펀드 : 특정 산업군의 주식에 주로 투자
- 인덱스펀드 : KOSPI200지수와 같은 지표를 따라가도록 설계한 펀드
채권형 : 채권에 60%에 이상 투자
- 국공채펀드 : 국공채에 투자
- 회사채펀드 : BBB+ 이사인 우량기업의 회사채에 투자
- 하이일드펀드 : 고위험채권에 주로 투자
- MMF펀드 : 양도성예금증서, 기업어음 등 유동성이 높은 단기금융상품에 투자, 수시입출금 용이
혼합형 : 주식과 채권에 각각 60% 미만으로 투자
기타
- 대체투자펀드 : 부동산펀드, 특별자산 펀드

- 펀드 클래스의 유형

판매 수수료
- 수수료선취(A) : 가입 시 수수료가 부과되지만, 판매보수가 낮아 장기투자에 적합
- 수수료후취(B) : 가입 후 일정기간 내 환매 시 수수료 부과, 단기에 환매가능성이 낮은 장기투자에 적합
- 수수료미징구(C) : 판매수수료가 없으나 판매보수가 높은 펀드, 단기투자에 적합
- 수수료선후최(D) : 판매수수료가 가입 및 환매 시 모두 부과되는 펀드
판매 경로
- 온라인(e) : 인터넷 전용펀드로 오프라인으로 판매되는 펀드보다 판매수수료 및 판매보수가 저렴하나 별도의 투자권유 및 상담 서비스는 미제
- 오프라인 : 오프라인 전용펀드로 온라인으로 판매되는 펀드보다 판매수수료 및 판매보수가 높으 나 별도의 투자권유 및 상담서비스가 제공
- 온라인슈퍼(S) : 한국포스증권에서 판매하는 저비용 펀드
- 직판(J) : 자산운용회사가 직접 판매하는 펀드
기타
- 보수체감(CDSC) : 보유기간이 경과함에 따라 판매보수가 낮은 종류의 펀드로 자동 전환하는 펀드
- 무권유 저비용(G) : 별도의 투자권유 없이 투자자가 펀드를 매수하는 클래스이기 때문에 오프라인으로 판매되는 다른 펀드보다 판매수수료 및 판매보수가 낮은 펀드
- 개인연금(P1) : 연금저축계좌를 통해 매입이 가능한 펀드
- 퇴직연금(P2) : 퇴직연금 및 개인퇴직연금계좌(IRP)를 통해 매입이 가능한 펀드로 일반펀드보다 판매 보수, 수수료가 저렴
- 주택마련(H) : 장기주택마련저축의 용도로 판매되는 펀드

금융투자협회 홈페이지에서 판매회사별 판매수수료 비교 가능

재간접펀드는 추가비용이 발생할 수 있음에 유의

- 상장지수펀드(ETF)

특정 경제지표의 변동 또는 특정자산의 가격변동과 수익률이 연동되도록 설계된 펀드로서 증권거래소에 상장되어 주식처럼 거래되는 펀드
주식처럼 실시간으로 거래할 수 있으며, 펀드매니저가 적극적으로 운용하지 않아 운용보수가 저렴
ETF의 순자산가치 : 주식, 현금, 배당, 이자소득 등 ETF의 자산 에서 부채 및 비용 등을 제외한 값
추적오차 : ETF의 수익률과 ETF가 추종하는 지수의 수익률 사이의 차이
원금 손실 우려가 있는 펀드상품, 만기가 없음
추적오차와 괴리율이 큰 ETF 투자는 신중히 결정
레버리지 ETF는 주가지수 등의 움직임의 2배로 상승/하락하며 인버스 ETF는 주가지수 등이 상승 시 하락, 주가지수가 하락 시 상승 ➡️ 투자 시 유의
해외지수나 원자재 ETF는 환율위험을 내재

cf) 상장지수증권 (ETN)

기초지수 변동과 수익률이 연동되도록 증권회사가 발행하는 파생결합증권으로서 거래소에 상장되어 거래되는 증권
발행기관인 증권회사가 파산하면 투자금을 회수하지 못하는 위험에 노출
ETN은 1∼20년 사이에서 만기가 정해져 있는 증권

- 부동산투자회사(REITs)

투자자금을 모아 부동산 개발, 매매, 임대 및 주택저당채권 등에 투자한 후 이익을 배당하는 간접투자기구
부동산 등에 총 자산의 80% 이상을 투자하고, 수익의 90% 이상을 배당으로 지급
소액 개인투자자라도 대규모 자금이 필요하고 거래비용 및 세금이 부담되는 부동산 투자를 간접적으로 할 수 있음
현금화가 매우 어려운 부동산 투자의 단점을 증권시장에 상장된 리츠 주식의 매매를 통해 해결 가능

3) 펀드 투자 시 유의사항

- 펀드는 예금자보호 대상이 아니므로 투자 성과에 따른 손실 발생 가능

- 펀드 투자 시 투자대상의 분산을 통해 투자위험을 낮출 수 있음

- 판매보수, 수수료 등 비용부담이 적은 펀드를 골라 가입할 필요가 있음

- 과거 수익률을 참조하되 과신하지 말 것

- 펀드 가입 후 지속적인 관리 필요

5.2 파생상품

파생상품

기초자산의 가치변동에 따라 가격이 결정되는 금융상품
선물과 옵션 등 파생상품의 원래 목적은 불확실한 미래 가격변동에서 오는 위험을 줄이는 것(헤지)

1) 선물계약

- 선물의 개념

거래당사자인 선물매도자와 신물매입지가 미래의 일정 시점에 선물거래의 대상이 되는 기초자산을 현재시점에서 약정한 선물가격으로 매입하거나 매도하기로 체결한 계약
미리 합의된 가격으로 미래에 한 쪽은 자산을 매입하기로, 다른 한쪽은 매도하기로 약속하는 계약

- 선물계약의 종류

상품선물 : 기초자산이 실물상품인 선물
금융선물 : 기초자산이 금융상품인 선물
- 금리선물, 주식관련선물, 통화선물

- 선물의 손익구조

선물계약은 선물매입과 선물매도로 구분됨
- 선물매입
  - 최종거래일에 현재시점에서 약정한 선물가격으로 기초자산을 매입하기로 약정한 행위
  - 미래에 정해진 가격만큼 돈을 내고 물건을 받는 입장
- 선물매도
  - 최종거래일에 현재 시점에서 약정한 선물가격으로 기초자산을 매도하기로 약정한 행위
  - 미래에 정해진 가격만큼 돈을 받고 물건을 주는 입장

- 선물거래의 기능

헤징 : 가격변동리스크를 줄임
현물시장의 유동성 확대에 기여
장래의 가격정보를 제공
새로운 투자수단을 제공

2) 옵션계약

- 옵션의 개념

장래의 일정시점 또는 일정기간 내에 특정 기초자산을 미리 정한 가격에 팔거나 살 수 있는 권리
계약당사자 중 한 쪽이 자기에게 유리하면 계약을 이행하고 그렇지 않으면 계약을 이행하지 않을 수 있는 권리를 갖는 반면, 계약상대방은 이러한 권리행사에 대해 계약이행의 의무를 짐
계약이행의 선택권을 갖는 계약자가 의무만을 지는 계약상대방에게 유리한 조건에 상응하는 대가인 옵션프리미엄을 지급하고 계약을 체결
옵션프리미엄 : 옵션매입자가 선택권을 갖는 대가로 옵션매도자에게 지급하는 금액, 옵션의 가격
행사가격 : 옵션보유자가 선택권을 행사할 수 있는 기초자산의 가격

- 옵션계약의 종류

선택권의 종류에 따른 구분
- 콜옵션
  - 기초자산을 매입할 수 있는 옵션
  - 매입자 : 장래의 일정시점 또는 기간 내에 특정 기초자산을 정해진 가격으로 매입할 수 있는 선택권
  - 매도자 : 선택권 행사에 응해 기초자산을 매도
- 풋옵션
  - 기초자산을 매도할 수 있는 옵션
  - 매입자 : 장래의 일정시점 또는 기간 내에 특정 기초자산을 정 해진 가격으로 매도할 수 있는 선택권
  - 매도자 : 선택권 행사에 응해 기초자산을 매수
권리행사 시기에 따른 구분
- 유럽식 옵션 : 옵션의 만기일에만 권리를 행사할 수 있는 형태의 옵션
- 미국식 옵션 : 옵션의 만기일이 될 때까지 언 제라도 권리를 행사할 수 있는 형태의 옵션
기초자산에 따른 구분
- 주식옵션 : 개별 주식
- 주가지수옵션 : 주가지수
- 통화옵션 : 주요국의 통화
- 금리옵션 : 금리변동과 연계되는 금융상품
- 선물옵션 : 현물을 기초자산으로 하는 선물계약 자체

- 옵션의 손익구조

콜옵션 매입
- 옵션 기초자산의 가격이 상승할 것으로 예상될 경우에 활용
- 콜옵션 매입자는 만기시점 기초자산의 가격이 행사가격에 콜옵션 프리미엄을 가산한 가격인 손익분기점 이상으로 상승해야 이익이 발생
콜업션 매도
- 옵션 기초자산의 가격이 하락하거나 일정수준 이상으로는 상승하지 않을 것으로 예상될 경우에 각각 활용
- 콜옵션 매도자는 만기시점 기초자산의 가격이 손익분기점 이하면 이익이 발생한
풋옵션 매입
- 옵션 기초자산의 가격이 하락할 것으로 예상될 경우에 활용
- 풋옵션 매입자 : 만기시점 기초자산의 가격이 행사가격에 풋옵션 프리미엄을 차감한 가격인 손익분기점 이하로 하락해야 이익이 발생
풋옵션 매도
- 옵션 기초자산의 가격이 상승하거나 일정수준 이상으로는 하락하지 않을 것으로 예상될 경우에 각각 활용
- 풋옵셥 매도자 : 만기시점 기초자산의 가격이 손익분기점 이상이면 이익이 발생

- 옵션거래의 기능

전통적인 금융상품인 주 식, 채권 등과 결합하거나 옵션 간의 결합을 통해 다양한 형태의 수익구조를 갖는 투자수 단을 만드는 데 활용
불확실한 미래가격변동에 따른 위험을 헤지하는 수단
- 미래에 가격이 불리한 방향으로 움직이는 것에 대비한 보호수단을 제공
- 가격이 유리한 방향으로 움직일 때는 이익을 취할 수 있게 함
옵션의 거래비용은 옵션매입자의 경우 옵션프리미엄에 한정되기 때문에 옵션투자 시에는 적은 투자비용으로 레버리지가 매우 높은 투자손익이 발생

3) 스왑계약

- 스왑의 개념

스왑 계약 : 두 당사자가 가지고 있는 미래의 서로 다른 자금흐름을 일정기간 동안 서로 교환하기로 계약하는 거래
주로 장외에서 거래

- 스왑의 종류 및 기능

기초자산의 종류
- 통화스왑 : 서로 다른 화폐 간에 원금과 이자의 자금흐름을 서로 교환 ➡️ 환율 변동위험 헤지 가능
- 금리스왑 : 변동금리와 고정금리의 현금흐름을 서로 교환하게 되면 금리변동 위험을 헤지
- 주식스왑
- 상품스왑

5.3 구조화 상품

1) 구조화 상품의 개념과 특징

- 구조화 상품의 개념

예금, 주식, 채권, 통화, 파생상품 등의 자산을 가공하거나 혼합하여 만들어진 새로운 금융상품
주가연계증권, 기타파생결합증권, 주가연계예금

- 구조화 상품의 특징

기초자산의 수익성이나 리스크를 구조화기법을 이용하여 완화하거나 증폭시킨 것이기 때문에 상품의 구조와 내용이 복잡하여 일반투자자들이 정확하게 이해하기 어려움
파생상품이 아닌 증권이므로 원금의 100%까지만 손실 발생 가능

2) 대표적인 구조화 상품

- 주가연계증권(ELS)

개별 주식가격이나 주가지수의 움직임에 연계하여 사전에 정해진 조건에 따라서 조기 및 만기 상환수익률이 결정되는 증권
증권시장에 상장되지 않음에 따라 유동성이 낮고 발행 증권회사의 신용리스크에 노출
기초자산이 일정 수준 이상이면 자동으로 조기상환되는 조건이 부여되고 환매수수료를 부담하는 조건으로 환매를 요구 가능
증권회사가 발행하여 판매하는 상품
cf) 자산운용회사가 발행하는 ELF, 은행 등이 신탁을 통해 판매하는 ELT

- 기타파생결합증권(DLS)

기초자산이 주식가격이나 주가지수가 아닌 금리, 환율, 상품가격 등의 변동에 연계되어 사전에 정해진 방법에 따라 투자수익이 결정되는 증권
법적 형식은 증권이므로 다른 증권처럼 투자자금의 100%까지만 손실이 발생

3) 구조화 상품의 위험성

- 상품내용이 복잡

- 주가지수, 금리 등 기초자산의 가격이 일정범위 를 벗어나는 경우 투자원금의 100%까지 손실을 입을 수 있음

5.4 금융투자상품 투자 시 유의사항

1) 투자위험에 대처하는 방법

- 상품의 내용을 알고 투자하기

- 판매보수, 판매수수료 등 투자비용이 저렴한 상품 선택

- 투자위험을 줄이기 위해 분산투자하는 것이 좋음

- 투자 후에도 투자수익률을 정기적으로 확인하는 등 사후관리를 지속해야 함

- 수익보다는 위험을 먼저 생각

- 투자에 실패할 경우 생각

- 레버리지 효과와 환율 변동위험에 유의해야 함

- 판매회사 직원과의 충분한 상담을 통해 투자정보를 얻어야 함

- 투자결과는 수익/손실 여부를 불문하고 전부 투자자에게 귀속

2) 불공정거래에 빠지지 않기

- 시세조종

특정 주식에 대한 시장의 수요와 공급에 따라 형성되는 시세를 자의적으로 등락시키고 그 등락된 시세가 타인에게 공정한 시세라고 오인시킴으로써 자신의 이득을 취하는 행위

- 내부자거래

상장회사의 임원 등의 내부자가 신제품 개발, 합병, 영업양수도 등 상장 회사의 중요정보가 공개되기 전에 이를 자신의 매매에 이용하거나 타인으로 하여금 이용하게 하는 행위

- 선행매매 등 불건전 거래행위

고객의 주문정보를 처리하는 증권회사의 임직원이 고객의 매수, 매도 주문정보를 자신의 매매에 먼저 이용하거나 특정 종목에 대한 매수추천을 하기 전에 자신이 먼저 매수

3) 손실과 손해는 다름을 이해하기

- 손실 : 투자의 본질적 속성에 의한 마이너스(–) 수익이고 현재 평가액이 투자원금보다 줄어든 것

- 금융회사의 불법적인 행동으로 투자한 돈을 날리는 경우도 있

[ 금융] 대학생을 위한 실용금융 - 제4장 : 금융투자의 이해

최연재 — Fri, 13 Mar 2026 08:22:10 +0900

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저는 260223 버전을 다운받아 내용을 정리하였습니다.

⭐ 핵심 용어 (일부) 정리

포트폴리오
- 두 개 이상의 자산들로 구성된 투자대상의 집합
레버리지
- 금융에서 부채를 사용하여 실제 가격변동률보다 몇 배 더 큰 투자수익률으로 발생시키는 것
상장
- 불특정다수의 투자자가 거래할 `수 있도록 거래소의 거래대상 종목으로 올리는 일
제무재표
- 기업의 경영활동을 수행한 결과로 나타나는 특정시점의 재무상태와 일정기간 동안의 재무성과를 표준화된 양식에 따라 체계적으로 제시한 재무정보

4.1 투자의 기초

1) 투자의 개념

- 투자와 리스크

투자 : 미래에 긍정적인 이익이 발생하길 바라며 불확실성을 무릅쓰고 경제적 가치가 있는 자산을 취득하여 관리하는 것
수익률이 낮지만 원금손실 위험이 없는 저축과 달리 투자는 상대적으로 높 은 수익률을 추구할 수 있지만, 그에 따른 리스크(위험)를 부담해야 함

- 투자와 투기

투자 : 개인이 경제적 이익을 얻기 위해 자산을 다양하게 운용하고 관리하는 행위
투기 : 과도한 이익을 목표로 비합리적인 자금 운용을 하는 경우

2) 투자 수익률

- 수익률

실현수익률
- 사후적 성격
- 자신이 수행한 투자 행위의 결과로 실제 달성한 수익률
기대수익률
- 사전적 성격
- 투자 행위로 인해 미래에 달성할 것으로 기대하는 수익률
수익률 = (매도금액 - 매입금액 ± 보유기간 중 현금흐름) / 매입금액 * 100
기간 수익률을 연 수익률로 바꿔 연율화, 복리 적용

- 수익률 계산 시 고려할 사항 : 다양한 거래 비용, 세금, 기회비용 등

3) 투자의 리스크

- 수익률과 리스크의 관계

투자는 미래에 평균적으로 예상되는 수익률 인 기대수익률을 기반으로 이루어지며, 실제 투자행위의 결과로 발생하는 실현수익률을 보장하는 것은 아님
리스크 프리미엄
- 무위험 수익률 : 리스크가 전혀 없는 상태에서도 화폐의 시간가치와 기회비용에 대한 대가로 얻는 일정 수익률
- 리스크 프리미엄 : 무위험 수익률과 비교하여 자신이 부담하는 리스크에 대한 추가 보상을 요구
- 투자의 기대 수익률 = 무위험 수익률 + 리스크 프리미엄
투자성향과 리스크 선호도 : 각자의 투자목적과 리스크 선호도에 따라 결정

- 투자 리스크의 관리와 분산투자의 개념

분산투자 : 자산을 여러 곳에 분산하여 투자
- 여러 가지 자신 모음인 포트폴리오를 구성하여 투자하는 것을 권고
- 포트폴리오 : 2개 이상의 자산들로 구성된 투자대상의 집합
- 개별 자산별로 상당한 리스크가 있더라도 여러 가지 개별자산에 나눠 투자하면 전체적인 리스크, 즉 포트폴리오의 리스크는 감소하게 됨.
투자 리스크의 종류
- 분산가능위험(비체계젹위험, 개별위험) : 분산투자에 의해 제거 가능한 리스크
  - 여러 자산을 분산투자함으로써 리스크를 회파하거나 크기를 줄일 수 있음.
- 분산불가능위험(체계적 위험, 시장위험)
  - 포트폴리오의 편입자산을 증가시켜 다각화를 통한 분산투자효과를 추구하여도 시장 전반에 기인하는 리스크는 제거할 수 없음
  - 세계 경제 위기, 천재지변, 전쟁 등 모든 자산이나 투자 대상에 영향을 미치는 리스크
분산투자 방법
- 투자대상자산, 시기, 지역, 통화 등을 통한 분산이 가능
- 투자 대상 지역을 여러 나라에 분산하는 등 기대수익률의 상관관계가 낮은 자산으로 포트폴리오를 구성
- 외환리스크를 줄이기 위해 달러화, 유로화 등 다양한 통화에 분산투자
- 동일한 투자대상에 투자하지만 투자하는 시기를 달리하여 분산투자하는 방법도 있는데, 적립식 펀드 투자 등이 이에 해당
- 즉, 시장상황에 관계없이 일정 금액을 일정 기간마다 정기적으로 적립하여 투자한다면, 변동성이 상대적으로 높은 자산인 주식형 펀드 등에 일시에 투자하는 것보다 매입 평균단가를 낮추는 투자가 가능할 수 있음

- 레버리지 효과과 투자 리스크

레버리지 투자
- 기대수익률을 높이기 위해 투자 리스크를 오히려 늘리는 전략 중 하나
- 투자액의 일부를 자신의 돈이 아닌 다른 이로부터 빌려 조달
- 투자 레버리지 = 총 투자액 / 자기 자본
- 부채를 많이 사용할수록 투자의 래버리지 효과가 커지는 현상을 감안하여 실제 현실에서는 레버리지가 부채를 대신하는 용오러 자주 사용됨.

- 레버리지 투자의 위험성

기업의 경우 감내할 만한 수준 이내에서 적절한 부채를 사용하는 것은 바람직
개인이 리스크가 큰 투자에서 레버리지를 통해 리스크를 확대하는 것은 투기로 볼 여지가 큼
깡통전세 : 실제 주택의 가치보다 부채인 전셋값이 더 높은 경우

4.2 금융투자상품

1) 금융투자상품의 분류

- 금융상품

원금손실가능성 ⭕ : 금융투자상품
- 원금초과손실가능성 ⭕ : 파생상품
  - 기초자산의 가치변동에 따라 가격이 결정
  - 장내파생상품, 장외파생상품
- 원금초과손실가능성 ❌ : 증권
  - 주식(지분증권), 채권(채무증권), 수익증권(집합투자증권), 파생결합증권
원금손실가능성 ❌ : 비금융투자상품

2) 금융투자상품 투자 과정

- 금융투자상품 투자자

원금손실 또는 원금초과손실 위험이 있는 금융상품이기 때문에 신중하게 투자가 이루어져야 함.
자본시장과 금융투자업에 관한 법률(‘자본시장법’)에서는 금융투자자를 전문투자자와 일반투자자로 나눔
일반투자자 : 전문적인 금융지식을 보유하지 않은 일반 개인이나 기업
자본시장법에서는 금융회시가 일반투자자에게 금융투자상품을 판매할 경우 투자권유준칙을 지키며 판매할 것을 규정

- 표준투자권유준칙

금융투자상품을 판매하는 금융회사는 투자권유를 함에 있어서 준수하여야 할 구체적 인 기준과 절차인 투자권유준칙을 정해야 함.
금융투자협회가 제정한 표준투자권유준칙
1. 투자자의 방문 목적 파악 및 일반투자자 여부 확인
2. 투자자 정보 파악
3. 적합한 투자상품 추천 및 설명 등
4. 최종 투자 여부 결정
5. 사후관리

4.3 주식 투자

1) 주식의 개념

- 주식과 주주

주식 : 주식회사가 발행한 출자증권
주식회사는 주주들에게 자본금 명목으로 돈을 받고 주식을 발행
주식은 기업에 대한 소유지분권을 나타내는 증권이므로 주식 소유자는 주주로서 의결권을 보유하고, 의사결정에 참여
주주는 이익배당청구권, 잔여재산분배청구권, 신주인수권을 보유

- 주주의 책임

유한책임 : 주주는 출자한 자본액의 한도 내에서만 경제적 책임을 부담
채권자가 주주에게 상환되지 않은 원리금을 지급할 것을 요구할 수 없음.

- 주주의 권리 : 자익권과 공익권

자익권 : 자신의 이익을 위함
- 이익배당청구권, 잔여재산분배청구권, 신주인수권
공익권
- 의결권 : 주주총회에서 이사 선임 등 주요 안건에 대한 의결에 지분 수에 비례하여 참여 가능
- 회계장부 열람청구권 : 회계장부와 관련된 주요 정보의 열람을 청구 가능
- 이사해임요구권 : 이미 선임된 이사를 임 기 전이라도 일정 수 이상의 주주 동의를 얻어 해임 요구 가능
- 주주총회 소집요구권 : 일정 수 이상의 주주 동의로 임시 주주총회 소집을 요구 가능

- 보통주와 우선주의 차이

보통주 : 일반적인 자익권과 공익권을 갖는 주식
우선주 : 이익배당이나 잔여재산 분배에 관한 우선적 지위가 인정, 보통주에는 있는 의결권이 없음.

- 주식투자의 이익

자본이득 : 주식의 매매차익으로 주식의 가격이 변동하여 차익이 발생
배당금 : 기업이 영업활동을 통해 벌어들인 이익을 재원으로 주주에게 사후적으로 나눠주는 돈

- 주식투자의 위험

매매체결에 따라 매순간 주식 가격이 바뀌므로 가격 변동에 의해 원금손실을 볼 수 있음.
주식 중에는 거래 물량이 적어 주식을 사고파는 것이 어려운 종목도 있어 유동성 위험 또한 존재 가능

2) 주식의 발행과 유통

- 주식시장

주식회사가 주식을 매개로 자금을 조달하고 불행된 주식이 거래되는 시장
발행시장 : 발행기관을 통해 주식이 최초로 투자자에게 이전되는 시장
유통시장 : 이미 발행된 주식이 투자자들 간에 거래되는 시장

- 발행시장

창업 초기의 기업은 미래의 성장가능성에 많은 불확실성이 있기에 소수의 특정인에게 주식을 발행하여 자금을 조달
상장 : 기업이 성장하고 보다 많은 자금이 필요해지면 거래소를 통해 불특정다수를 대상으로 주식을 모집(매출)
최초기업공개
- 거래소에 상장되기 위해서는 해 당 기업에 대해 모든 시장참여자가 잘 알고 투자할 수 있도록 재무제표와 같은 기업의 주 요 정보를 공개
- 최초기업공개를 통해 기업의 주식이 거래소에 상장되면, 이 때부터 누구나 해당 주식을 자유롭게 매매할 수 있음
기업은 자금이 필요해지면 유상증자를 통해 추가적으로 주식을 발행함으로써 자금을 조달할 수 있음
주식 발행시장 : 기업이 새롭게 주식을 발행하여 자금을 조달하는 시장
주식 발행 방법 : 직접발행, 간접발행
- 직접발행 : 발행기업이 중개기관을 거치지 않고 투자자에게 직접 주식을 팔아서 자금을 조달하는 방식
- 간접발행 : 전문성과 판매망을 갖춘 중개기관을 거쳐 주식을 발행하는 방식 (최초기업공개 시 대부분 사용하는 방식)

- 유통시장

발행된 주식의 거래가 이루어지는 시장
유가증권시장, 코스닥시장, 코넥스, K-OTC 시장 등

3) 주식 거래 방법

- 우리나라의 경우 일반적인 상장사의 주식거래는 한국거래소에서 이루어짐.

- 일반 개인이 주식을 거래하기 위해서는 우선 증권회사에 계좌를 개설한 다음, 증권회사를 통해 거래주문을 신청

- 주문방법

지정가 주문 : 원하는 매수 또는 매도가격을 지정하여 주문
시장가 주문 : 가격을 지정하지 않고 주문시점에서 가장 유리한 가격에 우선적으로 거래될 수 있도록 주문
대부분의 주식거래는 지정가 주문에 의해 이루어지며, 시장가 주문은 거래량이 갑자기 증가하면서 주가가 급등하는 종목을 매수하고자 할 떄 종종 이용
일반적인 유가증권시장의 주식매매 단위는 1주
우리나라 주식시장에는 단기간의 주가 급등락으로 인해 주식시장이 불안정해지는 것을 예방하고 개인투자자를 보호하기 위해 일일 최대가격변동폭을 제한하는 가격제한제도를 두고 있음.
매매가 체결된 주식의 결제시점은 체결일을 포함하여 3영업일

- 주식거래 관련 세금과 수수료

개인투자자의 경우 보유한 주식으로부터 배당금을 받게 되면 금융소득으로 간주하여 소득세 과세
이자나 배당과 같은 금융소득은 연간 총액이 2천만원 초과인 경우에만 종합과세하고, 2천만원 이하인 경우 분리과세되어 15.4%의 세금이 원천징수
주식거래를 할 때마다 증권거래세 발생, 매매를 할 때 중개기관인 증권회사에 거래수수료 지급

4.4 채권 투자

1) 채권의 개념

- 채권

정부, 공공기관, 특수법인 등과 주식회사가 비교적 거액의 장기자금을 일시에 대량으로 조달하기 위해 발행하는 일종의 차용증서
한국거래소에 가장 많은 종목이 상장되어 있는 유가증권
발행 시 발행회사가 지급해야 하는 이자와 상환금액이 확정되어 있거나 또는 그 기준이 확정되어 있는 확정이자부 증권의 형태가 일반적임
발행된 채권에 표시된 원금을 액면가라고 하고, 이것이 채무자가 만기 시점에 채권 보유자에게 상환해야 할 금액이 됨.
주식과 달리 채권은 발행기관의 순이익 발생 여부와 관계없이 이자를 지급해야 함
표면금리 : 채권의 액면가에 대해 약정한 이자율을 연율로 표시한 것
채권은 원리금의 상환기간이 미리 정해져 있는 기한부 증권
채권에는 만기가 사전에 정해져 있고, 만기까지 매 단위 기간에 정기적으로 이자를 지급하고 만기시점에 표시된 액면가를 상환하는 것이 일반적

- 채권의 발행과 유통

발행시장
- 국가 등의 발행자가 처음 채권을 발행하는 시장
- 일반적으로 투자금액의 규모가 커 기관투자자를 중심으로 거래가 이루어짐.
유통시장
- 이미 발행된 채권이 거래되는 시장

- 채권투자의 이익

채권의 수익은 투자자가 채권을 보유하고 매매함으로써 얻을 수 있는 수익
- 이자소득 : 발행 시 정해진 이율에 따라 이자를 지급받음
- 자본소득 : 채권의 유통가격이 변동되면서 발생될 수 있는 매매차익\
채권은 정부, 공공기관, 특수법인, 금융회사, 상장법인 등이 주로 발행

- 채권투자의 위험

채권가격의 변화로 인해 발생하는 시장의 위험이 존재
발행기관의 경영 및 재무상태가 악화될 경우 약정한 이자 및 원금의 지급이 지연되거나 지급불능 상태가 되는 채무불이행 위험이 발생 가능
채권의 발행물량이 적고 유통시장이 발달되지 못한 경우는 채권을 현금화하기 어려운 유동성 위험이 존재할 수 있음.

2) 채권의 분류

- 발행주체별 분류

국채, 지방채, 특수채, 금융채, 회사채

- 상환기간별 분류

단기채 : 상환기간 1년 이하
중기채 : 상환기간 1년 초과 5년 이하
장기채 : 상환기간 5년 초과

- 이자 지급방법별 분류

이표채 : 이자 지급일에 정기적으로 이자를 지급받는 채권
할인채 : 표면상 이자가 지급되지 않는 대신에 액면금액에서 상환일까지의 이자를 공 제한 금액으로 매출되는 채권
복리채 : 정기적으로 이자가 지급되는 대신에 복리로 재투자되어 만기상환 시에 원금 과 이자를 일시에 지급하는 채권
물가연동채 : 투자 원금에 물가상승률을 반영한 뒤 그에 대한 이자를 지급하는 채권

- 보증유무별 분류

보증채
- 원리금의 상환을 발행회사 이외의 제3자가 보증하는 채권
- 정부보증채, 일반보증채
무보증채
- 제3자의 보증없이 발행회사의 신용에 의해 발행 ₩ 유통되는 채권
- 현재는 대부분이 무보증채로 발행

3) 특수한 형태의 채권

- 전환사채

투자자가 원금을 상환받는 대신 사전에 정해진 비율 보통주를 취득할 수 있는 선택권이 부가된 채권
전환사채는 보유자가 자신에게 유리할 때만 전환권을 행사하여 추가적인 수익을 꾀할 수 있는 선택권이 주어지기 때문에 다른 조건이 같다면 일반 회사채에 비해 낮은 금리로 발행됨.

- 신주인수권부사채

채권자에게 일정기간이 경과한 후에 일정한 가격으로 발행회사의 일정 수의 신주를 인수할 수 있는 권리인 신주인수권이 부여된 사채
전환사채와는 달리 발행된 채권은 그대로 존속하는 상태에서 부가적으로 신주인수권이라는 옵션만 추가된 형태
보유자에게 유리한 선택권이 주어지기 때문에 다른 조건이 같다면 일반 회사채에 비해 낮은 금리로 발행되는 것이 일반적

- 교환사채

회사채 형태로 발행되지만 일정기간이 경과된 후 보유자의 청구에 의하여 발행회사가 보유 중인 다른 주식으로의 교환을 청구할 수 있는 권리가 부여된 사채

4.5 재무제표 및 감사보고서

1) 재무제표

- 재무제표

기업이 경영활동을 수행한 결과로 나타나는 특정시점의 재무상태와 일정기 간 동안의 재무성과를 표준화된 양식에 따라 체계적으로 제시한 재무정보
재무상태표, 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표, 주석으로 구성

- 재무상태표

특정시점의 기업 재무상태를 나타내는 보고서
기업이 보유하고 있는 자산, 부채, 자본으로 구성

- 포괄손익계산서

일정기간동안 기업이 달성한 재무성과를 나타내는 보고서
당기손익과 기타포괄손익으로 이루어진 총포괄손익 정보를 제공
당기손익 : 수익에서 비용을 차감한 순손익을 통해 기업의 경영성괄르 보여주는 것
- 당기순이익 : 수익 > 비용
- 당기순손실 : 수익 < 비용

- 자본변동표

자본의 변동사항을 확인할 수 있는 재무제표
일정 회계기간 동안의 자본 변동 내역을 기록한 표
자본 : 기업의 자산에서 부채를 제외한 순자산

- 현금흐름표

기업이 현금을 어떻게 창출하고 사용하였는지를 보여줌

- 주석

2) 감사보고서

- 감사보고서

외부감시인이 회사가 작성한 재무제표를 회계감사기준에 따라 감사하고 그에 따른 의견을 표명한 보고서

- 감사인의 감사의견

회사의 재무제표가 중요성의 관점에서 공정하게 표시되었는지 의견을 표명하는 것
감사보고서상 적정의견은 재무제표가 기업의 재무상태와 재무성과를 적절하게 표시하고 있다는 것을 의미할 뿐 해당 기업의 재무상태나 경영성과가 양호하다는 의미는 아님.

4.6 증권분석

1) 증권의 투자가치 분석

- 기본적 분석 : 시장에서 증권에 대한 수요와 공급에 의해서 결정되는 시장가격이 그 증권의 내재가치(intrinsic value)와 동일하지 않을 수 있다는 전제하에 증권의 내재가치를 중점적으로 분석하는 방법

- 기술적 분석 : 과거의 증권가격 및 거래량의 추세와 변동패턴에 관한 정보를 이용하여 미래 증권가격의 움직임을 예측하는 분석기법

- 개인투자자의 증권분석 : 기본적인 증권분석 방법을 알고 이룰 투자의사결정에 반영하는 것이 바람직함.

2) 기업정보

- 경영실적 정보, 기업공시 정보, 지배구조 및 경영권 정보, 유행성 정보

3) 재무비율 분석

- 재무제표상의 재무정보를 활용하여 의사결정에 유용한 특정 수치로 나타내는 기업분석 방법

부채비율 = 부채총계 / 자본총계 * 100
유동성지표
- 유동비율 = 유동자산/유동부채 * 100
- 당좌비율 = (유동자산 - 재고자산) / 유동부채 * 100
활동성지표
- 총자산회전율 = 매출액/총자산
- 재고자산회전율 = 매출액 / 재고자산
수익성지표
- 매출액순이익률 = 단기순이익/매출액 * 100
- 매출액영업이익률 = 영업이익 / 매출액 * 100
- 총자산이익률 = 당기순이익/총자산 * 100
- 자기자본이익률 = 당기순이익/자기자본 * 100

4) 주가배수 평가

- 주가이익비율

주식가격을 1주당 순이익으로 나눈 값
기업이 벌어들이는 주당순이익에 비해 증권시장의 투자자들이 어느 정도의 가격이 지불하고 있는가
주가이익비율 = 주가/주당순이익

- 주가장부가치비율

시장가치를 나타내는 주가를 장부가치를 보여주는 주당순자산으로 나눈 비율
주당가치를 평가함에 있어서 시장가치와 장부가치의 괴리 정도를 평가하는 지표
RBR = 주가/주당순자산 = 주당시장가격/주당장부가치

[ 금융] 대학생을 위한 실용금융 - 제3장 : 저축의 이해

최연재 — Thu, 12 Mar 2026 08:47:48 +0900

교재 링크

https://www.fss.or.kr/edu/fec/contMng/view.do?menuNo=300016&contentsSlno=688

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www.fss.or.kr

저는 260223 버전을 다운받아 내용을 정리하였습니다.

⭐ 핵심 용어 (일부) 정리

요구불예금 : 언제든 예금자가 청구하면 금융회사가 바로 내어주는 입출금이 자유로운 예금

3.1 소득과 지출

1) 소득

- 소득의 정의

일정기간 가계 내로 들어와서 순자산을 증가시키는 화폐가치 총량
cf. 수입 : 순자산을 증가시키지 않는 경우를 포함하여 가계 내에 유입되는 모든 화폐

- 소득의 유형

소득 원천이 어디에 있는지에 따라 : 근로소득, 재산소득, 사업소득, 이전소득
- 근로소득 : 노동력을 제공한 대가로 얻는 소득
- 재산소득 : 토지나 건물 등의 부동산자산, 화폐자산 등을 생산자본으로 제공한 대가로 얻는 임대소득, 이자소득, 배당소득 등
- 사업소득 : 사업자의 지위에서 영리를 목적으로 수행한 사업활동으로 얻는 소득
- 이전소득 : 아무런 대가를 치르지 않고 일방적으로 주어지는 소득 ex) 재난지원금
소득수입이 규칙적인지 여부에 따라 : 경상소득, 임시소득
- 경상소득 : 일정한 주기를 가지고 일정한 수준으로 유입되는 소득
- 임시소득(비경상소득) : 소득의 유입이 규칙적인 주기 없이 일시적으로 발생하는 소득
실질가치를 반영한 것인지 여부에 따라 : 명목소득, 실질소득
- 명목소득 : 물가수준에 따른 실질 구매력을 고려하지 않고 소득을 화폐 액면가치 그대로 나타낸 것
- 실질소득 : 명목소득을 소비자물가지수로 나눠 산출하여 물가변동에 따른 화폐가치의 상승, 하락을 반영
가처분소득 : 자유의사에 따라 임의대로 저축할 수 있는 소득
- 소득에서 비소비지출을 차감하여 산출
- 비소비지출 : 세금, 이자비용 등 임의로 지출금액을 결정할 수 없는 유형의 지출

2) 지출

- 지출의 정의

가계가 재화나 서비스를 통한 효용을 얻기 위해 가계 외부로 화폐를 지불하는 경제행위

- 지출의 유형

소비지출, 비소비지출
- 소비지출 : 가계가 시장에서 재 화나 서비스를 구매하기 위해 직접 지출하는 것
- 비소비지출 : 세금, 연금, 사회보험, 이자비용 등
경상지출, 임시지출
- 경상지출 : 정기적으로 이루어지는 지출
- 임시지출 : 예상하지 못한 사건이 생기거나 어느 정도 예상 이 가능하더라도 규칙적으로 발생하지 않는 지출
고정지출, 변동지출
- 고정지출 : 계약이나 규정에 따라 지출금액의 범위가 정해져 있어 마음대로 지출액을 변경하기 어려운 지출
- 변동지출(임의지출) : 필요에 따라 의도에 맞게 금액을 변경할 수 있는 지출

3.2 저축과 돈의 가치

1) 저축

- 저축의 개념

소득 중에서 사용하지 않고 남은 부분
현재의 소비를 포기하고 미래로 소득을 이전하는 행위

- 저축과 투자의 차이

저축 : 확정된 이자율을 보장받음
투자 : 미래의 현금흐름에 불확실성이 존재

- 저축과 이자율

이자율 : 현재의 효용을 미래로 연기하는 대가가 얼마나 되는지를 나타내는 돈의 가치

2) 단리와 복리

- 단리 : 오로지 원금에 대해서만 약정한 이자율을 적용하여 원리합계를 계산

원리합계 = 원금 * (1 + 단리 이자율*저축기간)
단리 이자율(연이율), 저축기간(연단위)

- 복리 : 원금과 이자를 합산한 금액 에 대해 다음 해의 이자가 발생

원리합계 = 원금 * (1+복리 이자율)^저축기간
복리 이자율(연이율), 저축기간(연단위)

3) 인플레이션과 돈의 가치

- 인플레이션

물가 수준이 지속하여 상승하는 현상
물가 상승 ➡️ 화폐가치 하락 ➡️ 화폐의 구매력 저하 ➡️ 실질소득 감소

- 명목금리

물가변동을 반영하지 않은 표면상의 금리 (일상에서 사용)

- 실질금리

물가상승률을 고려
명목금리 - 물가상승률

- 디플레이션 : 물가 하락 ➡️ 실질 구매력 상승 ➡️ 화폐가치 상승

- 스태그플레이션 : 경기가 불황인 상태에서 물가상승

4) 저축과 세금

- 우리나라

이자소득세(14%) + 지방소득세(1.4%) = 15.4% 원천징수
금융소득종합과세 : 이자소득을 포함한 금융소득이 2천만원을 초과할 경우 2천만원을 초과하는 금융소득에 대해서는 누진세율 적용

- 비과세상품 : 이자 또는 배당에 대한 과세가 없음

- 세금우대상품 : 비교적 낮은 세율 적옹

✨ 적용 세율을 고려하여 최대한 절세가 되는 상품을 찾아보고, 저축 계획을 세울 때 세금의 영향을 간과하지 않을 것

- 다양한 비과세 및 세금우대 금융상품

예탁금
- 상호금융에서 취급하며 비과세 한도는 1인당 3천만원
- 지역 농/축협, 지구별 수협, 새마을금고, 신용헙동조합만이 해당
생계형저축
- 기초생활수급자, 장애인 등 일정 요건을 충족하는 가입자 대상
- 정기예금 또는 정기적금 가입 시 비과세를 요청하면 1인당 5천만원까지 비과세
개인종합자산관리계좌(ISA)
- 19세 이상이면 소득 관계 없이 가입 가능 ➡️ 해당 계좌를 통해 금융상품 가입
- 매년 최대 2천만원씩 누적한도 1억 원까지 납입 가능
- 계약기간은 3년 이상 + 연장 및 재가입 가능
- ISA를 통해 저축, 투자한 금융상품에서 이자나 투자수익이 발생할 경우 200만원까지 비과세(일반형 기준)
장기저축성보험
- 5년 이상 납입하고 10년 이상 유지한 경우 등 일정요건을 충족하며 보험차익에 대해 비과세

3.3 저축상품

1) 저축상품의 개요

- 요구불예금

예금자가 요구할 떄 은행이 바로 돈을 지불
목돈을 만드는 목적보다는 자금을 보관하는 목적이 더 클 때 활용
낮은 이자

- 저축성예금

이자소득을 주된 목적으로 하며 예금 납입방법과 인출방법에 대한 조건이 있음
요구불예금보다 높은 금리가 적용

- 저축상품 가입

예금을 취급하는 금융회사에서 통장을 개설하면 거래 가능

2) 저축상품의 종류

- 요구불예금

보통예금
- 일반적으로 거래대상, 예치금액, 예치기간, 입출금 횟수 등에 제한 없이 자유롭게 거래 가능
- 예금자가 수시로 입출금이 필요한 생활자금과 일시적으로 유휴자금을 예치할 수 있는 수단
- 금융회사 입장에서 낮은 금리로 자금을 조달할 수 있는 재원
당좌예금
- 은행과 당좌거래계약을 체결한 자가 자금을 은행에 예치하고 그 예금잔액(또는 당좌대출 한도) 범위 내에서 거래은행을 지급인으로 하는 당좌수표 또는 거래은행을 지급장소로 하는 약속어음을 발행할 수 있는 예금
MMDA
- 입출금이 자유롭고 각종 이체와 결제 가능
- 「예금자보호법」에 의해 5,000만원 한도 내에서 보호받을 수 있음
- 고객이 은행에 맡긴 자금을 단기금융상품에 투자하여 얻은 이익으로 이자를 지급
MMF
- 고객의 돈을 모아 금리가 높은 단기금융상품에 집중투자하여 얻는 수익을 되돌려주는 실적배당상품
- 은행, 증권회사에서 취급
- 가입 및 환매가 청구 당일에 즉시 이루어지므로 입출금이 자유로움
- 투자실적에 따라 투자수익이 붙음
- 계좌의 이체와 결제 기능이 없고, 예금자보호 대상이 아님.
CMA
- 증권회사나 종합금융회사(종금사)가 취급하는 금융상품
- 자금을 단기금융상품에 투자하고 실적배당을 함
- MMDA처럼 이체와 결제, ATM 입출금 가능
- 종금사의 CMA는 예금자보호대상이 되지만, 증권회사의 CMA는 예금자보호 대상이 되지 않음

- 저축성예금

정기예금
- 예금자가 이자소득을 목적으로 예치기간을 사전에 약정하여 일정 금액을 예치하는 기한부 예금
양도성예금증서(CD)
- 정기예금에 양도성을 부여하는 저축성예금
- 중도환매는 허용되지 않지만 제3자에게 양도 가능
정기적금
- 계약금액과 계약기간을 정하고 예금주가 일정 금액을 정기적으로 납입하 면 만기에 계약금액을 지급하는 적립식 예금
주택청약종합저축
- 가입은 주택소유․세대주 여부, 연령 등에 관계없이 누구나 가능하나, 청약 자격은 만 19세 이상이어야 하고 19세 미만인 경우는 세대주만 가능
- 매월 2만원에서 50만원까지 자유롭게 납부 가능
- 잔액이 1,500만원 미만인 경우 월 50만원을 초과하여 잔액 1,500만원까지 일시예치 가능
- 약정이율은 최대 2.8%이며, 납입기간은 별도의 만기 없이 국민주택이나 민영주택 입주자로 선정될 때까지임.
- 중도인출은 불가능하고 예금보험공사의 예금자보호법에 의하여 보호되지는 않으나, 국민주택기금의 조성 재원으로 정부가 관리
- 연말정산에서 소득공제 가능

3) 저축상품 활용 시 고려사항

- 주거래 은행 정하기

- 금융감독원의 금융상품 통합비교공시 활용하기

- 예/적금은 만기에 바로 찾기

만기일 이후 훨씬 낮은 금리를 적용
효용을 높일 수 있는 방법 찾기

- 수수료 절약하기

- 엉뚱한 계좌로 송금한 경우 착오송금반환지원제도 이용

3.4 예금자보호제도

1) 예금자보호제도의 의의

- 금융회사 부도 등으로 예금자가 금융회사에 맡긴 자산을 반환받지 못할 경우가 생기면 예금보험기금을 통해 일정한 금액 한도 내에서 돌려받을 수 있게 하는 제도

- 2025년 9월 1일부터 예금보호 한도가 1억원으로 상향됨.

2) 예금자보호 대상 금융상품

- 은행에서 가입하는 펀드나 일부 보험 상품은 예금자보호 대상이 아님.

- 변액연금보험과 변액종신보험의 경우 최저보장보험금에 대해서만 예금자보호 가능

[ 금융] 대학생을 위한 실용금융 - 제2장 : 금융상품, 금융시장과 금융회사

최연재 — Wed, 11 Mar 2026 11:12:03 +0900

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대학생을 위한 실용금융(제4판) 제작금융감독원 조회수508700 회 대학 실용금융 교육 기본서로 대학생과 일반 성인이 금융에 대해 쉽게 접근할 수 있도록 구성한 교재입니다. 청년기 대학생 금융

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아래 내용은 260223 버전을 읽고 내용을 정리한 것입니다.

⭐ 핵심 용어 (일부) 정리

직접금융
- 자금의 수요자가 발행하는 주식, 채권 등을 자금의 공급자가 직접 매수하여 자금을 이동시키는 방법
간접금융
- 자금의 수요자와 공급자 사이에서 은행 등의 금융회사가 개입하여 자금을 이동시키는 방법
발행시장
- 주식이나 채권을 발행하여 투자자로부터 자금을 조달하는 시장
유통시장
- 이미 발행된 주식이나 채권이 투자자들 사이에서 거래되는 시장

2.1 금융상품

1) 저축상품

- 수익성보단 안전성과 유동성이 높은 금융상품

- 목적에 따라 입출금이 자유로운 보통예금, 목독마련을 위한 정기적금, 목돈을 불려가는 정기예금 등이 존재

2) 대출상품

- 담보대출 : 주택이나 자동차, 예금 등을 담보로 돈을 빌려줌

- 신용대출 : 개인이나 기업의 신용으로 돈을 빌려줌

- 담보대출이 신용대출보다 대출금리가 낮음

3) 금융투자상품

- 투자성 : 원금 손실 가능성 ➡️ 이익 or 손실

- 투자성이 있는 금융투자상품

원금까지만 손실 발생 가능 : 증권
원금 초과하여 손실 발생 가능 : 파생상품
- 정형화된 시장 거래 여부 ⭕: 장내파생상품
- 정형화된 시장 거래 여부 ❌: 장내파생상품

- 투자성이 없는 비금융투자상품

4) 보험상품

- 위험에 대비한 보장을 받기 위해 가입하는 금융상품

- 생명보험, 손해보험, 질병보험, 상해보험, 간병보험, 보증보험, 재보험 등

5) 연금상품

- 안정적인 노후생활을 목적으로 만들어진 상품으로 다양한 형태

- 연금저축

세액공제를 받을 수 있음
연금저축신탁, 연금저축펀드, 연금저축보험

- 연금보험

발생한 이자나 수익에 비과세

- 유동성이 매우 낮음

2.2 금융시장

1) 금융시장

- 가계, 기업, 정부 등 경제주체들이 자금수요자와 자금공급자로서 금융상품을 거래하여 자금을 조달하고 여유자금을 운용

- 자금수요자 : 기업, 정부(조세수입보다 지출이 많은 경우)

- 자금공급자 : 본인들의 수입이나 소득이 지출보다 큰 사람

2) 직접금융과 간접금융

- 직접금융

기업 등 자금 수요자가 발행하는 증권을 자금 공급자가 매수하여 자금을 이동시키는 방법
ex. 금융시장에서 회사채나 주식발행을 통해 자금을 조달하는 것
기업이 원하는 금액의 자금을 장기로 조달할 수 있어 기업의 장기설비 투자를 위한 자금 조달에 용이
주식의 발행은 기업의 지배구조에 영향을 미치고, 회사채의 발행은 기업의 신용도아 낮을 경우 높은 금리를 지불하거나 발행 자체가 불가할 수 있음.
정부도 직접금융시장에서 국채를 발행하여 재정자금 조달 가능

- 간접금융

자금의 공급자와 수요자 사이에 은행 등의 금융회사가 개입
ex. 은행이 일반인으로부터 예금을 받아 자금이 필요한 기업에게 대출해주는 것
간접금융의 자금 거래
- 자금의 공급 = 은행과 예금자 간 예금 계약
  - 자금 공급자가 금융회사에게 자금을 맡김
  - 금융회사는 예금증서를 제공
- 자금의 수요 = 은행과 대출자 간 대출 계약
  - 금융회사가 수요자에게 자금 제공
  - 자금수요자는 금융회사에게 차용증서를 제공
- 자산변환 : 간접금융의 과정에서 금융계약의 성격 변화
- 일반적으로 대출금리가 예금금리가 높은 수준에서 정해짐. 대출금리와 예금금리 간 차이로 발생하는 차이인 예대금리차는 은행의 주요 수입원 중 하나

3) 금융시장의 종류

- 단기금융시장과 장기금융시장

만기에 따라 단기금융시장(자금시장)과 장기금융시장(자본시장)으로 구분
단기금융시장
- 거래 대상 : 콜, 기업어금, 양도성예금증서 등 통상 만기 1년 이내의 금융상품
- 콜 시장 : 금융회사 상호 간에 자금과부족을 일시적으로 조절하기 위한 초단기 자금거래가 이루어지는 시장
- 기업어음 : 신용상태가 일정 수준 이상의 양호한 기업 또는 금융회사가 단기자금을 조달하기 위해 발행한 증권
- 양도성예금증서 : 예금에 양도성을 부여한 증권으로 요구불예금증서와 정기예금증서가 있음.
장기금융시장
- 자금수요자가 장기자금을 조달하기 위해 발행하는 유가증권이 발행 또는 유통되는 시장
- 채권시장 : 만기가 1년을 초과하는 회사채, 국채, 통화안정증권 등이 거래됨
- 주식시장 : 만기가 영구적인 것으로 간주

- 발행시장과 유통시장

발행시장
- 주식이나 채권을 발행하여 투자자로부터 자금을 조달하는 시장
유통시장
- 이미 발행된 주식이나 채권이 투자자들 사이에서 거래되는 시장
- ex. 주식시장, 채권시장, 선물시장

- 거래소시장과 장외시장

유통시장은 거래소시장과 장외시장으로 구분됨
거래소시장
- 금융상품을 판매하고 구입하는 장소와 거래의 형식이 일정하게 표준회되어 있음
- 모든 거래가 집중되고 가격 및 거래정보가 누구에게나 잘 알려지며 거래의 익명성이 보장됨
- 거래 상대가 누구인지 알려지지 않음.
- 한국거래소가 운영
장외시장
- 특정한 규칙 없이 거래 당사자 간 매매가 이루어지는 시장
- 증권회사를 매개로 거래가 이루어짐.

2.3 금융회사

- 은행 : 일반은행, 특수은행

- 비은행 예금취급기관 : 상호저축은행, 우체국예금, 상호금융

- 보험회사 : 생명보험회사, 손해보험회사

- 보험취급기관 : 우체국 보험

- 금융투자회사 : 증권회사, 선물회사, 자산운용회사, 투자자문회사, 신탁회사

- 기타 금융회사 : 금융지주회사, 여신전문금융회사

2.4 금융유관기관

- 금융감독원

- 한국은행

- 예금보험공사

- 한국거래소

- 신용회복위원회

- 서민금융진흥원

- 금융업권별 협회 등

[ 금융] 대학생을 위한 실용금융 - 제1장 : 금융의 역할과 주요 금융지표

최연재 — Tue, 10 Mar 2026 09:02:45 +0900

대학을 졸업하고 본격적인 금융 관리를 하기 전에 기본적인 지식을 다시 한 번 볼 필요성을 느꼈습니다. 자료는 금융감독원에서 발간한 <대학생을 위한 실용금융>을 선택하였습니다. 대학생 시절 한 번 가볍게 본 적이 있기 때문에 빠르게 보고 넘어가려 합니다.

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저는 260223 버전을 다운받아 내용을 정리하였습니다.

⭐ 핵심 용어 (일부) 정리

채무자 : 돈을 갚을 의무가 있는 사람 (돈을 빌린 사람)
채권자 : 돈을 돌려받을 권리가 있는 사람 (돈을 빌려준 사람)
여신
- 신용을 제공
- 금융회사가 고객에게 돈을 빌려줌
- ex. 대출
수신
- 신용을 받음
- 금융회사가 고객으로부터 돈을 빌림
- ex. 예금
채권
- 정부, 공공기관, 주식회사 등이 자금을 빌리기 위해 이자지급 및 원금상환 조건을 정하여 발행하는 증권
주가지수
- 주식시장의 성과를 파악하기 위하여 주식가격이 전반적으로 올랐는지 내렸는지를 판단할 수 있도록 하는 지표

1.1 경제의 순환과 금융

- 경제주체 : 가계, 기업, 정부

기업 ↔️ 정부
- 기업 ➡️ 정부 : 법인세 등
- 정부 ➡️ 기업 : 재화, 서비스 소비

가계 ↔️ 기업
- 가계 ➡️ 기업 : 재화, 서비스 소비
- 기업 ➡️ 가계
  - 근로자 : 입금, 금여 등
  - 자본가 : 이자, 배당금, 임대료 등

가계 ↔️ 정부
- 가계 ➡️ 정부 : 소득세, 재산세 등
- 정부 ➡️ 가계 : 정부보조금, 수혜금 등

1.2 경제활동과 금융거래

- 금융 거래

채무자 ➡️ 채권자 : 미래 상환 약속
채권자 ➡️ 채무자 : 자금
금융 시스템 작동을 위해 원활한 정보 흐름 필요

- 실물 거래

구매자 ➡️ 판매자 : 자금
판매자 ➡️ 구매자 : 재화 또는 서비스

1.3 금융의 기능

- 재화와 서비스 교환의 원활화

안전하고 편리한 지급 및 결제 시스템을 통해 다양한 재화와 서비스 간 거래가 가능하게 함.
금융을 통해 소득과 지출의 차이 해소 가능

- 자금 중개

여유자금을 가진 사람들의 돈을 모아 필요한 사람에게 제공하는 중개 기능 수행
이를 위해 원활한 정보의 생성 및 공급 필요
이자율이 높아지면 돈을 빌리는 가격이 높아지는 효과

- 위험관리 수단 제공

투자 위험을 분산시킬 수 있는 위험관리 수단 제공
분산투자, 보험 등의 수단 이용

- 투자 기회 제공

1.4 주요 금융지표

1) 금리(이자율)

- 원금에 대한 이자의 비율

- 시장 금리의 결정

자금에 대한 수요와 공급
- 돈을 빌리려는 수요가 증가하면 금리 상승, 돈을 빌려주는 공급이 늘어나면 금리 하락
물가변동률
- 물가 상승 시 화폐의 실질 구매력 감소
- 명목 금리
  - 금융회사가 공시하는 예금금리 및 대출금리
  - 금융시장에서 결정되는 국고채 및 회사채 금리
- 실질금리 = 명목 금리 - 물가상승률
신용도

- 금리의 영향

금리 상승 시
- 저축 증가
- 기업의 투자활동 위축
- 상품 가격 증가
- 전체적인 물품수요의 감소로 물가 감소 효과
국내 금리 > 외국 금리
- 국내자금의 해외 유출 감소
- 외국자금의 국내유입 증가

- 금리의 종류

시장금리
- 금융시장에서 형성되는 금리
- 거래되는 금융 상품의 만기에 따라 단기금리와 장기금리로 분류 가능
- 단기금리
  - 1년 미만의 단기자금을 거래하는 금융시장에서 결정되는 이자율
  - 금융회사 간 자금을 빌릴 때 적용되는 콜금리, 채권 판매자가 일정 기간 후 채권을 되사는 것을 전제로 한 거래인 환매조건부채권 수익률, 무기명 예금증서인 양도성예금증서 수익률
- 장기금리
  - 1년 이상 금융상품의 수익률
  - 1년 이상의 국공채, 회사채, 금융채
  - 현재와 미래의 단기금리를 결합한 것으로 볼 수 있음.
- 장기 투자는 단기 투자를 반복하는 것보다 불확실성이나 위험성이 큼
- 장기금리는 단기금리보다 높은 수준에서 형성되는 것이 일반적
금융회사 여신금리와 수신금리
- 여신금리
  - 금융회사가 고객에게 신용을 제공할 때 적용됨
- 수신금리
  - 고객으로부터 예금을 받을 적용됨
한국은행 기준금리
- 한국은행이 국내 물가, 경기 및 금융/외환 시장 상황, 세계경제의 흐름 변화 등을 종합적으로 고려하여 금융통화위원회의 의결을 거쳐 결정하는 정책금리
- 실제 경제성장률이 잠재성장률 수준을 상회하는 과열 양상 : 기준금리 인상
- 실제 경제성장률이 잠재성장률 수준을 하회하는 침체 양상 : 기준금리 인하
- 한국은행 기준금리와 시장금리는 어느 정도 동행하는 경향성

2) 환율

- 국가 간 화폐의 교환비율 (외국 화폐 1달러에 상응하는 원화가격을 환율로 표시하는 자국통화표시법 이용)

- 환율의 결정과 변동

외화의 수요 측면
1. 한국의 수입 증가, 국민들의 해외여행 증가, 자본의 유출 ➡️ 외화 수요의 증가로 환율 상승
2. 외국 금리 증가 시 우리나라 금융자산의 수익률 저하 ➡️ 외국으로 자본 유출
외화의 공급 측면
1. 우리나라의 수출 증가, 외국인 관광객 증가 ➡️ 외화의 공급 증가로 환율 하락
2. 우리나라 금리가 타국에 비해 높게 상승하면 금융자산의 수익률이 높아지므로 외국으로부터 자본 유입
환율 상승 = 우리 돈의 가치 하락, 원화 약세
환율 하락 = 원화 강세

- 환율의 영향

환율 상승
- 우리나라 수출품의 외화표시 가격 하락
- 수출 증가, 수입 감소 ➡️ 경상 수지 개선
- 수출 증대를 통해 경제성장이나 경기회복에 도움을 줄 수 있음
- 원자재, 부품 등 수입품의 가격 상승으로 국내 물가, 투자비용 상승
- 해외여행 비용 상승, 기업의 외화표시 부채 상환부담 증가 가능
환율 변동성이 높은 것은 경제에 부정적인 영향

3) 주가

- 주식과 주식시장

주식 : 주식회사가 자본금 조달을 위해 발행하는 증권
주식시장 : 일반적으로 유통시장 지칭
- 발행 시장 : 기업공개나 유상증자를 통해 주식이 발행되는 시장
- 유통시장 : 이미 발행된 주식을 사고파는 거래가 발생하는 시장

- 주가지수와 경기변동

주가지수
- 시간의 흐름에 따라 변화하는 주식의 가격을 전체적으로 알기 쉽게 나타낸 것
- 비교시점의 시가총액 / 기준시점의 시가총액 * 100
- 기업의 영엽실적이 좋아지고 경제활동이 활발해지며 사람들의 경제에 대한 신인도 증가 ➡️ 주가지수 상승
- 불경기나 경제에 대한 신인도 저하 ➡️ 주가지수 하락
- 주가지수의 변동은 경제상황을 판단하게 해주는 지표
- 통화 공급이 늘어나거나 이자율 하락 시 기업의 이익 증가로 주가 지수 상승
- 한국의 주식 시장에서 외국인 투자가 늘어나면 주가지수 상승
우리나라의 주가지수
- 코스피
  - 우리나라 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 거래되는 주식의 시가총액을 1980년을 기준지수 100으로 했을 때 비교한 지수
- 코스피200
  - 한국거래소에서 거래되는 주식 중에서 거래량이 많고 대표성이 있는 주식 200종목을 선정하여 별도로 주가지수를 만든 것
  - 1990년을 기준시점으로 작성된 지표
- 코스닥지수
  - 코스닥 시장에 상장된 주식의 주가지수를 나타내는 것
  - 2004년에 기준지수를 1000으로 변경하여 작성
주요국의 주가지수
- 다우존스 산업평균지수
  - 경제 전반에 걸친 30개 대형 제조업 기업들의 주식
- S&P500지수
  - 미국의 증권거래소에 상장된 500개 대형주로 구성되어 미국 주식시장 상황을 가장 잘 반영
- 나스닥지수
  - 나스닥 시장 : 미국의 산업기술주를 주로 거래
  - 나스닥 증권시장에 등록되어 있는 주식의 가격을 가중평균하여 구한 지수
- 일본의 니케이지수, 홍콩의 항셍지수, 중국의 상하이종합지수 등
세계주가지수
- 글로벌 주식시장의 상황을 포괄적으로 나타내는 지수
- MSCI지수
  - 미국 모건스탤니 캐피털 인터내셔널 사의 작성, 발표
  - 지역별 지수, 산업별 지수 등 다양한 지수 편제
  - 전세계지수, 선진국지수, 신흥국지수 등
  - 한국은 신흥국지수에 포함됨
- FTSE지수
  - FTSE에서 작성, 발표
  - 선진지수, 선진신흥지수, 신흥지수, 프런티어지수 등
  - 한국은 선진지수에 포함됨.

[❄️회고] 대학교 졸업했습니다

최연재 — Sun, 8 Mar 2026 14:34:19 +0900

안녕하세요, 정말 오랜만에 올리는 글입니다. 제목 그대로 대학을 졸업했습니다. 졸업한 지금 생각해 보면 어느 학기보다 8학기가 가장 힘들고 지쳤던 것 같습니다. 여러 일을 겪고, 여러 도전을 했으며 그 결과 취업준비도 종지부를 찍게 되었습니다.

취업과 관련된 이야기는 추후 별도의 글로 올릴 예정이라 이번 글에서는 대학 졸업에 대한 이야기만 해보겠습니다.

입학

저는 22학번으로 숙명여자대학교 소프트웨어융합전공에 입학했습니다. 그때까지만 해도 여전히 코로나 상황으로 인해 대면 입학식을 하지 못했습니다.

이전까지 말한 적은 없었는데 면접형 수석으로 대학에 붙었었습니다! 졸업까지 했으니 한 번 언급해봅니다.

학기별 후기

학기가 끝날 때마다 간단하게 회고를 적었는데, 성적과 함께 학기별 수강 후기를 적어보겠습니다.

1학년 1학기 (2022-1학기)

4.3/4.3

저는 대학원에 가는 걸 목표로 대학에 입학했었기에 성적에 신경을 썼었습니다. 이때 4.3으로 학기 최우등생 상장을 받았습니다.

1학년 2학기 (2022-2학기)

4.3/4.3

1학기까지는 코로나로 인해 비대면이 혼용되었는데, 해당 학기부터 전면 대면수업으로 진행되었습니다. 이때까지도 교양을 많이 수강했는데 제 대학생활 중 가장 좋아했던 교양인 <신화의 이해>를 들었습니다. 그리스 로마 신화를 다루고 신화 속 이야기의 의미를 배우는 수업인데 제가 그리스 로마 신화를 어릴 때부터 많이 읽어서 더욱 재밌었습니다. 당시 중간고사를 잘 봤는데 교수님께서 "중간고사 서술형을 잘 썼던데 수강생들 앞에서 읽어줄 수 있는지" 여쭤보시기도 했습니다.

학기우등생으로 상장을 받았습니다.

2학년 1학기 (2023-1학기)

4.2/4.3 (4.45/4.5)

2학년 때부터 본격적으로 동아리 활동을 많이 하기 시작했습니다. 이때 처음으로 A0를 받았는데 아쉽다기보다는 성적에 대한 부담을 내려놓았던 것 같습니다.

2학년 2학기 (2023-2학기)

4.24/4.3 (4.47/4.5)

4학년을 제외하고 1학기와 4학기가 가장 적은 학점을 들은 학기입니다. 이전 학기보다 시간이 남아서 제 진로에 대해서 고민을 많이 했습니다. 이때까지는 대학원만 생각하며 다른 활동을 안 했었는데, 다양한 분야로부터의 도전을 계획했습니다.

제가 학기 성적을 기준으로 우등생 상장을 받은 마지막 학기이기도 합니다.

️ 3학년 1학기 (2024-1학기)

4.12/4.3 (4.41)

해당 학기는 ALGOS 동아리 회장으로 SMUPC 출제 및 총괄을 학기 내내 병행하면서 6전공을 했습니다. 당시 회장이라는 직책에서 오는 부담도 있었고, 화목 시간표가 9-6 전공 4개였습니다. 그래서 학교 어디에서든지 앉기만 하면 1분 안에 잠드는 스킬을 얻었고, 커피도 정말 많이 마셨던 학기입니다. 동기랑 공강 때마다 소파 찾아서 자고, 출퇴근길 지하철에 힘들었던 기억이 많이 납니다.

중간고사 일주일 전에 심한 열몸살감기에 걸려서 시험 직전 주말에 병원 가서 주사 맞고 시험기간 내내 아팠습니다. 그래서 몇 과목 중간고사 성적이 개인적으로 아쉬웠기에 기말을 진짜 열심히 준비했었습니다. 최종적으로는 위와 같은 성적을 받았습니다.

❄️ 3학년 2학기 (2024-2학기)

4.15/4.3 (4.43/4.5)

제 인생에 3학년 1학기만큼 힘든 학기는 없을 거라 생각했는데 2학기에는 ALGOS, ICPC Sinchon 2개의 동아리에서 회장을 맡았습니다. 학기 중에 대회를 주최한 건 아니었고, 3-1학기에 비해 과목을 적게 들어서 괜찮을 거라고 생각했는데, 3-1학기의 여파가 영향을 미친 학기였습니다.

중간고사 기간에 또 감기에 걸렸고, 시험 내내 편두통이 심했습니다. 중간고사 마지막 일정이 하루에 두 과목을 보는 일정이었는데, 첫 과목을 보고 머리가 너무 아파서 두 번째 시험 강의실을 잘못 찾아갔습니다. 시험 시작 3분 전에 알아서 바로 짐 챙겨서 강의실 옮겨가서 시험을 봤습니다. 인원을 나눠서 보는 시험이라 바로 옆 강의실인 덕분에 지각입실 등의 문제는 없었는데, 시험 끝나고 동기들이 괜찮냐고 많이 걱정해 줬습니다. 시험에 모든 기력을 다 쓰고 기숙사 돌아오자마자 긴장 풀려서 코피 터졌습니다. 결과적으로는 이 날 봤던 두 과목 모두 A+ 나왔습니다.

기말고사 기간에는 학회 일들도 겹쳐서 일주일 내내 하루 수면량 2시간 + 1일 1 식 하면서 공부했습니다. 종강이 21일 토요일이었는데 오후 12시에 기말고사를 보고 바로 도서관에 가서 프로젝트 팀플수업 최종 정리를 했습니다. 오후 8시에 최종 보고서 내고 밤 10시부터 학회 회의가 있어서 기숙사 가는 길에 서브웨이 하나 포장해 가서 회의 끝나고 먹었던 기억이 납니다. 시험 보기 전 아침에 찹쌀볼 하나 먹은 뒤 처음 먹는 밥이었는데 배도 안 고파서 절반 먹지도 못했습니다.

⛄4학년 1학기 (2025-1학기)

4.13/4.3 (4.42/4.5)

3학년을 힘들게 보내서 4학년 때는 힘을 뺐습니다. 졸업프로젝트와 SMUPC 출제를 병행한 학기였습니다. 제가 지금까지 들었던 모든 전공 중 가장 어렵다고 말할 수 있는 컴파일러를 들었는데, 과제하다가 스스로가 답답해서 울었습니다.

☃️4학년 2학기 (2025-2학기)

4.05/4.3 (4.35/4.5)

마지막이라 12학점을 들었습니다. 사실 6학기까지 120학점을 들어서 졸업학점은 10학점만 남았었는데 욕심을 내서 4학년을 보냈습니다. 딥러닝개론 중간을 미끄러져서 기말고사로 복구하려고 노력을 많이 했습니다.

1학년 때의 성적 덕분에 한동안 전체 석차 1등이었는데 최종 2등으로 마무리합니다.

졸업

2026년 2월 20일에 졸업을 했습니다.

그리고 졸업하는 김에 스냅도 찍었습니다!

이렇게 제 대학생활이 끝났네요! 숙명에서의 4년이 정말 행복했고, 멋진 퀸송이가 될 수 있게 저도 노력하겠습니다.

[ 자격증/정보처리기사] 2025년 정보처리기사 2회 필기/실기 합격 후기

최연재 — Sat, 13 Sep 2025 22:22:42 +0900

시험 정보

- 시험명 : 2025년 정기 기사 2회 (필기) [정보처리기사], 2025년 정기 기사 2회 (실기) [정보처리기사]
- 시험일 : 2025.05.10. , 2025.07.19.

필기 합격 후 응시자격을 증명하는 서류를 제출하셔야 합니다.

응시 계기

워낙 유명한 자격증이고 대학교 4학년이 되었으니 응시 자격이 주어져서 응시 여부에 대한 고민은 없었습니다. 전공자라면 대부분 취득하는 자격증이기도 하고, 배운 내용을 복습할 좋은 기회라고 생각해서 응시했습니다.

✍️공부 기록 - 필기

필기의 경우 시나공 기출문제집을 구매했습니다. 공부기간은 3일 이하이고, 문제은행의 비중이 꽤 돼서 기출 문제집만 풀어봤습니다.

시험 후기 - 필기

5월 10일 아침 시험으로 선린인터넷고등학교에서 응시했습니다! 신분증, 수험표, 필통을 챙겨서 출발했습니다. 참고로, 정보처리기사 필기는 시험 기간 내에 응시 가능한 일정 리스트가 주어지고, 리스트 내에서 선택해서 접수 가능합니다. 또한 시험지역에 따라 분할접수하니 본인 지역을 잘 확인하여 열리는 시간에 맞게 접수하시면 됩니다.

필기는 CBT라 컴퓨터실에서 응시하게 됩니다. 비가 많이 오는 날이라 바닥이 미끄러울까 걱정했는데 선린인터넷고등학교 컴퓨터실은 학교에 구비된 슬리퍼를 신고 들어가는 형태라 쾌적했습니다

시험의 경우 100문제를 풀면 되는데, 이론 쪽은 문제은행 형식이라 빠르게 풀 수 있었습니다.

무난하게 합격했습니다ㅎㅎ

✍️공부 기록 - 필기

실기를 위해 이론 비중이 크고, 최신 기출이 포함된 시나공 기본서를 구매해서 2주 정도 공부했습니다.

저는 손으로 써야 암기가 되는 편이라 한 번에 제대로 공부한다는 마음으로 이론 필기에 큰 비중을 두었습니다. 개념의 경우 한글 + 영어 풀네임 + 영어 축약 이름 전부 다 한 번씩은 보시는 걸 추천합니다.

자료구조 + 프로그래밍 언어 파트는 전공자라 별도로 공부하지 않았고 이론서에 수록된 문제는 풀지 않았습니다. 최종적으로는 하루에 1~3개의 챕터를 공부하고 시험 전날에 기출문제집을 풀었습니다.

열품타 기록입니다!

실질적으로 공부한 기간은 위 사진보다 적은데 기간 내에 졸업프로젝트 개발도 조금씩 하고, 소설도 5권 정도 읽었습니다. 시험 당일(19일)에는 일찍 일어나서 1시간 정도 필기를 읽어봤습니다.

시험 후기 - 실기

필기에 이어 실기 시험 당일에도 비가 많이 왔습니다. 참고로 실기의 경우에는 시험을 보는 날이 하나로 고정이고, 미리 확인 가능합니다!

실기의 경우 본가인 대전에서 응시했습니다. 신분증, 필통, 수험표를 챙겨서 용전중학교에 다녀왔습니다. 시험방식이 시험지를 받아서 볼펜으로 푸는 형태이기에 컴퓨터실이 아닌 평범한 반에서 진행되며 볼펜을 꼭 챙기셔야 합니다!

비가 와서 신발 위에 덧신을 신고 해당하는 고사장에서 시험을 봤습니다. 시험 문제는 20문제, 시험 시간은 2시간 30분, 시험 시작 후 1시간부터 퇴실이 가능합니다. 문제를 생각해보면 이론의 경우 기출과 유사한 문제가 꽤 나왔습니다. 프로그래밍 파트는 2022년~2024년 기출보다는 어려웠습니다. (끝나고 후기를 찾아보니 2025년 1회보다는 쉬웠다고 합니다.)

프로그래밍 파트는 주로 C, Java코드를 보고 출력문의 출력결과를 묻는 문제입니다. C에서는 주로 구조체, 포인터를 다루고, Java는 상속관계, static 이 나오는 편인 것 같습니다.

참고로 실기 문제지가 큰 편인데 한 페이지 내 상단에는 문제, 하단에는 연습할 수 있는 란이 넉넉하게 주어집니다. 문제지 내 답란에 답을 적으면 되고, 시험지를 걷어가는 시험이라 답안지와 시험지가 별도로 있는 시험은 아닙니다.

9월 12일에 최종 결과가 나왔고 한 번에 합격했습니다!

2개 틀렸네요

전공에서 배운 내용을 한 번 전체적으로 복습할 수 있어서 좋았습니다. 이제 기사 자격증 보유자가 되었어요!

최근에는 영어 자격증 공부 중인데 결과가 잘 나오면 후기를 올리겠습니다.

[프로그래밍언어론 ] 6장 자료형

최연재 — Sun, 31 Aug 2025 09:44:02 +0900

출처 : 프로그래밍 언어론 : 원리와 실제 (창병모, 인피니티북스, 2021)

6.1 자료형 개요

1) 자료형의 의미

- 자료형

해당 타입의 변수가 가질 수 있는 값들의 집합
그 값들에 적용 가능한 연산들의 모음

2) 기본 자료형

- 사전 정의된 기본 자료형 : boolean, char, int, float, double, ...

- 사용자 정의 기본 자료형

열거형 : 열거된 값들로 이루어진 타입

3) 부분 타입 (subtype)

- 부분 타입

기반 타입(base type)의 일부분 값들로 정의된 자료형
기반 타입의 모든 연산을 부분 타입에 적용 가능
Ada, Pascal

6.2 복합 타입

1) 타입 구성자

- 기본 자료형으로부터 더 복잡한 자료형(복합 타입)을 구성하는 방법

배열 타입 (Array type)
리스트 타입 (List type)
레코드 타입 (Record type)
공용체 (Union type)
포인터 타입 (Pointer type)

- 사용자 정의 타입

2) 구조체(레코드) 타입

- 구조체 : 여러 개의 (필드) 변수들을 묶어서 구성하는 자료형

struct in c
record in Pascal, Ada, ...

- C++의 class

C의 struct를 확장
데이터뿐만 아니라 연산(함수)들을 포함하도록 확장한 자료형

3) 배열 타입

- 배열 타입

같은 타입의 연속된 변수들로 구성하는 자료형
배열 요소(element), 인덱스

- 이차원 배열

선언 : 자료형 배열이름[][]
행 우선(row major order) 배치 : 행부터 배치
열 우선(column major order) 배치 : 열부터 배치

- C의 배열 : 배열의 크기가 정적 결정

- Java의 배열

자료형[] 배열이름 or 자료형 배열이름[]
배열 변수는 참조 변수 ➡️ 배열 변수의 선언 != 배열의 자동 생성
동적 배열 : 배열 크기가 실행 시간에 결정됨

4) 리스트 (list)

- 리스트

항목들의 모음으로 다수의 항목을 집합적으로 처리하는 데 용이
파이썬의 대표적인 자료 구조
원소가 같은 타입일 필요가 없음.

- 부분 리스트 (slicing)

하나의 리스트를 인덱스를 이용해 부분 리스트로 분리
ex) python ➡️ list[start:end]

- Java의 ArrayList

일반적인 배열 : 배열의 크기가 한 번 결정되면 그 크기가 고정
리스트 혹은 동적 배열 : 배열의 크기가 동적으로 변함
Java의 ArrayList : 동적 배열이며, 다양한 타입의 객체를 저장할 수 있음.

5) 포인터 타입 (pointer type)

- 메모리의 위치(주소)를 값으로 사용하는 자료형

- 포인터 변수 관련 구문

T *p; // 포인터 변수 선언
p = E; // 포인터 변수에 대입
*p = E; // 포인터가 참조하는 변수에 대입

- 포인터 관련 연산

malloc(n) : 크기 n의 메모리 할당 및 시작 주소 반환
&x : 변수 x의 포인터 (주소)
*p : 포인터 변수 p에 저장된 포인터 주소 참조

6) 재귀 타입 (Recursive type)

- 타입 정의에 자신의 이름을 사용

6.3 형 변환

1) 자동 형변환 (automatic type conversion)

- 자동으로 형을 변환하는 묵시적 형변환 (implicit type conversion)

- 이항 연산에서 두 피연산자의 자료형이 다른 경우 (C/C++, Java)

- 확정 변환 (widening conversion)

표현 범위가 더 넓은 쪽으로 변환하는 상향 변환 (promotion)
Java에서 자동 형변환은 거의 대부분 확장 변환

2) 축소 변환 (narrowing conversion)

- 확장변환의 반대로 표현 범위가 더 작은 자료형으로 변환

- 대입 변환 (assignment conversion)

대입문의 경우에도 확장 변환인 경우에만 자동으로 수행
축소 변환인 경우에는 자동으로 수행되지 않음.
예외적으로 int 상수에 대해서 byte, short, char에 대입할 때 정보 손실이 없으면 자동 변환

3) 형변환 연산자

- 타입 캐스팅 연산자 (type casting operator) 또는 캐스트(cast)

(자료형) 수식

- 수식에 의해 계산된 값을 명시된 자료형의 값으로 변환

- 정보 손실 발생 가능

6.4 타입과 언어 분류

1) 정적 타입 언어 (statically typed language)

- 변수의 타입이 컴파일 시간에 결정되어 고정되는 언어

- 컴파일 시간에 타입 검사 진행

- Java, C, C++, FORTRAN, Pascal, Scala

2) 동적 타입 언어

- 변수의 타입이 저장되는 값에 따라 실행 중에 바뀔 수 있는 언어

- 실행 시간에 타입 검사 진행

- Perl, Python, Scheme, JavaScript

3) 타입 규칙 (typing rule)

- 타입 규칙 (typing rule)

언어를 설계할 때 프로그램 구성요소의 타입 사용 규칙도 정함
타입 규칙의 엄격성에 따라 강한/약한 타입 언어로 분류

- 강한 타입 언어 (strongly typed language)

엄격한 타입 규칙을 적용하여 (모든) 타입 오류를 찾아낼 수 있는 언어
Java, C#, Python

- 약한 타입 언어 (weakly typed language)

느슨한 타입 규칙을 적용한 언어
C, C++, PHP, JavaScript, Perl

[프로그래밍언어론 ] 5장 의미론

최연재 — Sat, 30 Aug 2025 09:13:15 +0900

출처 : 프로그래밍 언어론 : 원리와 실제 (창병모, 인피니티북스, 2021)

5.0 의미론

1) 의미론의 개요

- 프로그램의 의미와 정확한 정의 및 이해

- 소프트웨어의 정확한 명세

- 소프트웨어 시스템에 대한 검증 혹은 추론

- 컴파일러 혹은 해석기 작성의 기초

2) 의미론의 종류

- 작동 의미론 (Operational Semantics)

프로그램의 의미를 프로그램 실행(작동) 과정으로 설명

- 표기 의미론 (Denotational Semantics)

프로그램의 의미를 함수 형태로 정의하여 설명

- 공리 의미론 (Axiomatic Semantics)

프로그램의 시작 상태와 종료 상태를 논리적 선언(assertion) 형태로 정의하여 설명

5.1 수식의 의미

1) 수식

- 상태에서 수식의 값

- V : (State, Expr) → Value

2) 연산자 우선순위

- 연산자를 실행하는 순서

3) 연산자 결합성

- 동일한 우선순위를 갖는 연산자가 두 개 이상 인접한 경우 무엇을 먼저 수행하느냐에 대한 규칙

4) 결합성

- 좌결합 (left associative)

왼쪽부터 우선 결합하는 규칙으로 왼쪽에서 오른쪽으로 수행
대부분의 이항 연산자가 따르는 규칙
좌순환 규칙(left recursive rule)으로 표현

- 우결합 (right associative)

오른쪽부터 우선 결합하는 규칙
대부분의 단항 연산자들과 대입 연산자들이 따르는 규칙
우순환 규칙(right recursive rule)으로 표현

5.2 구조적 프로그래밍

1) 구조적 프로그래밍

- 기본 아이디어

goto문을 사용하지 않고 시작과 끝 지점이 일정한 구조적 구문 사용
프로그램에 있는 각각의 구조와 그 사이의 관계를 이해하면 프로그램 전체를 보다 십게 이해 가능

- 구조적 프로그램 정리

어떤 계산함수든 순차, 서택, 반복의 3가지 제어 구조로 표현 가능

2) 설탕 구문 (Syntactic sugar)

- 프로그래밍 편의를 위해 제공하는 부가적인 문장

ex)

do while 문 ➡️ while문 사용
for 문 ➡️ while문 사용
switch문 ➡️ if문 사용

5.3 문장의 의미

1) 작동 의미론 (Operational Semantics)

- 기본 아이디어

프로그램의 의미를 프로그램 실행 과정을 설명
실행 과정을 상태 변환 (state transform) 과정으로 설명
각 문장 s마다 상태 변환 함수 정의

2) 문장의 의미

- 문장 S의 의미

문장 S가 전상태 s를 후상태 s'으로 변경시킨다.
상태 변환

- 상태 변환 함수 (state transform function)

Eval : (State, Statement) → State
Eval(s,S) = s' for each statement S

ex) 대입문, 복합문의 의미

3) let 문

- 실행 과정

변수 선언을 만남 ➡️ 변수가 유효해짐
- 이 변수를 위한 엔트리를 실행 전상태 s에 추가
이 상태에서 문장 S를 실행
실행이 끝나면
- 선언된 변수는 유효하지 않으므로 실행 수 상태 s'에서 해당 엔트리 제거
- 이 상태가 let문을 실행한 후의 상태

4) 조건문의 의미

5) 반복문의 의미

5.4 언어 S의 인터프리터

1) 인터프리터

- 인터프리터

프로그램의 AST를 순회(traverse)하면서 수식의 값을 계산하고 문장의 의미에 따라 각 문장에 대한 해석(interpret)을 수행

- 인터프리터 함수 Eval : (Statement, State) → State

2) print 문 구현

State Eval(Print p, State state) {
    System.out.println(V(p.expr, state));
    return state; 
}

3) read 문 구현

State Eval(Read r, State state) {
    if (r.id.type == Type.INT) {
        int i = sc.nextInt();
        state.set(r.id, new Value(i));
    } 

    if (r.id.type == Type.BOOL) {
        boolean b = sc.nextBoolean();   
        state.set(r.id, new Value(b));
    }

    return state;
}

4) 복합문 구현

State Eval(Stmts ss, State state) {
    for (Stmt s : ss.stmts) {
        state = Eval(s, state);
    }
    return state;
}

5) if 문 구현

State Eval(If c, State state) {
    if (V(c.expr, state).boolValue( ))
        return Eval(c.stmt1, state);
    else
        return Eval(c.stmt2, state);
}

6) while 문 구현

State Eval(While l, State state) {
    if (V(l.expr, state).boolValue( ))
        return Eval(l, Eval(l.stmt, state));
    else 
        return state;
}

[프로그래밍언어론 ] 4장 변수 및 유효범위

최연재 — Fri, 29 Aug 2025 23:23:41 +0900

출처 : 프로그래밍 언어론 : 원리와 실제 (창병모, 인피니티북스, 2021)

4.1 변수 선언

1) 변수 선언과 유효범위

- 변수 선언 : 사용 전 선언

- 변수의 유효범위 (scope) : 선언된 변수가 유효한(사용될 수 있는) 프로그램 내의 범위/영역

- 정적 유효범위(Static scope) 규칙

선언된 이름은 선언된 블록 내에서만 유효함
대부분의 언어에서 표준 규칙으로 사용됨

2) 변수 선언

- 변수 id는 <type>타입 변수이며 초기화가 가능하다.

- 변수 id는 지역 변수로 유효범위는 선언된 블록 내이다.

<stmt> → ... | let <decls> in <stmts> end;
<decls> → {<type> id [=<expr>];}

3) 블록의 중첩

- let 블록 내의 문장 S에 다시 let 블록이 나타날 수 있다.

4) 언어 S의 전역 변수

- 지역 변수 : let문 내에서 선언된 변수

- 전역 변수 : let문 밖에서 선언된 변수

5) 타입 없는 변수 선언

- 동적 타입 언어 (dynamically typed language)

변수의 타입을 선언하지 않고 바로 사용
변수에 어떤 타입의 값이든지 서장 가능
Lisp/Scheme, JavaScript, Python 등

4.2 블록 구조 언어

1) 블록

- 블록

서로 연관된 선언문과 실행문들을 묶어놓은 프로그래밍 단위
블록은 변수나 함수를 선언하는 선언문들과 실행문들로 구성됨

- 블록을 나타내는 기호

중괄호 : C
begin-end : Ada
프로시저 또는 함수 : C, Pascal 등

2) 블록 구조 언어

- 블록의 중첩을 허용하는 언어

- 대형 프로그램을 여러 블록으로 나눠 작성 ➡️ 복잡한 수행 내용을 단순화하며 프로그램의 해독성을 높여줌.

- 프로그램의 오류 발생 ➡️ 범위가 블록 단위로 한정되므로 수정이 쉬워짐.

- 블록의 첨가, 수정, 삭제 등이 용이

- 블록 내에 선언된 변수들은 그 안에서만 유효하며 실행이 종료되면 기존에 선언되었던 변수들은 모두 무효화됨.

- 사용자로 하여금 변수의 사용과 기억장소의 할당에 대한 경계를 명확히 할 수 있음.

3) C언어의 유효범위 규칙

- 핵심 아이디어

사용 전 선언
선언의 유효범위는 선언된 지점~선언된 블록 끝까지.

- 지역 변수의 유효 범위 : 선언된 지점 ~ 함수 끝까지

- 전역 변수의 유효 범위 : 선언된 지점 ~ 파일 끝까지

4.3 변수의 상태와 의미

1) 변수의 의미

- 변수 : 메모리 위치(주소)를 나타내는 이름

- 대입문의 예

x = x + 1;

- 오른쪽 변수 x의 의미 : 메모리 위치에 저장된 값 (r-value)

- 왼쪽 변수 x의 의미 : 메모리 위치 (l-value)

2) 상태

- 상태 (state) : 변수들의 현재 값

- 모든 가능한 상태들의 집합

State = Identifier → Value

- 상태 s에서 변수 값 : s(x)

- 상태 갱신 : s' = s[y ↦ v]

s'(x) = s(x) if x != y
s'(x) = v if x == y

3) 수식

- 상태에서 수식의 값

- V(State, Expr) → Value

4) 문장의 의미

- 문장 S의 의미

문장 S가 상태 s를 후상태 s'으로 변경시킨다.
상태 변환

- 상태 변환 함수 (state transform function)

Eval : (State, Statement) → State
Eval(s, S) = s' for each statement S

- 의미론

각 문장 S마다 상태 변환 함수 정의
프로그램의 실행 과정을 상태 변환 과정으로 설명

ex)

대입문 id = E
- Eval(s, id) = s[id ↦ V(s, E)]
복합문 S;S
- Eval(s, S1;S2) = Eval(Eval(s, S1), S2)

4.4 변수의 유효범위 관리

1) 블록 구조를 위한 상태 관리

- 블록 시작을 만났을 때

블록 내에 선언된 변수는 유효해짐
선언된 변수에 대한 상태 정보를 새로 생성

- 블록 내 문장을 만났을 때

유효한 변수들의 상태 정보를 이용해서 문장들을 해석(실행)

- 블록 끝을 만났을 때

블록 내의 선언된 변수들은 더 이상 유효하지 않음
블록 내의 선언된 변수들의 상태 정보를 제거

- 상태(state)를 스택(stack) 형태로 유지 관리

4.5 구현

1) 상태 구현

- 상태 구현 : 변수의 값을 나타내는 <변수 이름, 값> 쌍들의 집합으로 표현

class Pair {
   Identifier id;
   Value val;
   
   Pair (Identifier id, Value v) {
     this.id = id;
     this.val = v;
   }
}

- 스택의 형태로 유지 관리

class State extends Stack<Pair> {
    // 
}

2) 수식의 값 계산

Value V(Expr e, State state) {
    if (e instanceof Value) 
        return (Value) e;

    if (e instanceof Identifier) {
        Identifier v = (Identifier) e;
        return (Value)(state.get(v));
 }

    if (e instanceof Binary) {
        Binary b = (Binary) e;
        Value v1 = V(b.expr1, state);
        Value v2 = V(b.expr2, state);
        return binaryOperation (b.op, v1, v2); 
    }

    if (e instanceof Unary) {
        Unary u = (Unary) e;
        Value v = V(u.expr, state);
        return unaryOperation(u.op, v); 
    }
}

Value binaryOperation(Operator op, Value v1, Value v2) {
    switch (op.val) {
    case "+":
        return new Value(v1.intValue() + v2.intValue());
    // ...
    }
}

3) 대입문 실행

State Eval(Assignment a, State state) {
    Value value = V(a.expr, state);
    return state.set(a.id, value);
}

4) let 문 실행

State Eval(Let l, State state) {
    State s = allocate(l.decls, state);
    s = Eval(l.stmts,s);
    return free(l.decls, s);
}

5) let 블록 실행

- allocate 함수

State allocate (Decls ds, State state) { ... }
선언된 변수들을 위한 엔트리들을 상태에 추가
엔트리 추가 함수 : State push(Identifier id, Value val)

- free 함수

State free (Decls ds, State state) { ... }
선언된 변수들의 엔트리를 상태에서 제거

6) 전역 변수 선언

State Eval(Command c, State state) {
    if (c instanceof Decl) {
        Decls decls = new Decls();
        decls.add((Decl) c);
        return allocate(decls, state);
    }

    if (c instanceof Stmt)
        return Eval((Stmt) c, state);
}